慢研 ｜ SlowYan

披露 / Disclosure

最后更新：2026-05-25

透明是慢研的底线。 这页说明四件事：我持有什么、如何避免利益冲突、内容边界是什么，以及你的数据如何处理。 每篇公司研究底部也会单独披露相关持仓和利益冲突。

当前披露持仓 Holdings disclosed for research context

以下是我可能会在慢研中讨论、且需要披露的长期单股持仓——不是完整资产配置，也不包括 ETF、指数基金、现金或短期仓位。季度更新。

持仓披露不是推荐买入。它只是告诉你：当我分析这些公司时，我可能存在立场偏差。

利益冲突规则 Conflicts of Interest

  1. 发文后 30 日内不交易相关单股

    如果文章讨论我已持有的公司，发布后 30 个自然日内，我不会买入或卖出该股票，避免 pump-and-dump 嫌疑。

  2. 未持有不代表不看好

    很多公司我认为质量很好，但可能因为价格、研究完成度、仓位或确定性不足，尚未进入个人持仓。

  3. 不接受赞助，不收推荐费

    慢研不接受公司、券商、基金或个人付费推广。所有结论都来自公开数据和我自己的研究框架。

  4. 不预测短期股价，不给买卖时点

    慢研只讨论生意质量与估值区间（valuation zone），不做短期价格预测、波段交易或具体买卖建议。

免责声明 Disclaimer

本站所有内容仅用于研究记录与投资教育，不构成投资、财务、法律或税务建议。 任何 verdict、研究区间或估值判断都只代表作者个人观点，可能因数据、假设、时间或市场环境变化而失效。

读者应基于自身风险偏好、财务状况、税务环境做独立判断；如需专业建议请咨询持牌投资顾问。 作者不对任何读者基于本站内容做出的决定承担责任。

English summary 慢研 / SlowYan publishes value-investing research and educational content. Nothing on this site is investment, financial, legal, or tax advice, or a recommendation to buy or sell any security. All views are the author's own and may be wrong or out of date. Readers should do their own research and consult a licensed adviser where appropriate. The author accepts no liability for decisions made based on this site.

数据与参考来源 Data & References

数据可能存在延迟、口径差异或录入错误。慢研会尽量用公司原始披露交叉验证，但不保证所有数据实时、完整或无误。

隐私与数据 Privacy & Data

慢研由我个人在英国运营，作为 data controller，对你的数据负有透明义务——这里说清楚：收什么、谁存、怎么退。